提升機械行業(yè)投資策略：看好旺季的行業(yè)估值修復

發(fā)布時間：2012-09-13 00:00:00作 者：瀏覽次數(shù)：次

   回顧8月份提升機械行業(yè)表現(xiàn)，按算術平均算法和流通股本加權平均算法，相對滬深300指數(shù)分別跑贏7.7和跑輸1.6個百分點，兩者差異非常大，顯示主導8月行業(yè)表現(xiàn)的關鍵因素并非基本面，流動性好的股票顯著跑輸流動性差的公司，說明市場情緒在決定行業(yè)內(nèi)公司表現(xiàn)的差異。8月子行業(yè)表現(xiàn)完全按照行業(yè)流動性和市值大小排列，小市值公司居多的子行業(yè)均取得正收益，大市值公司大多負收益。
    根據(jù)前文對宏觀經(jīng)濟的判斷，由于即將進入旺季，我們預計未來兩個月行業(yè)需求將逐步改善。9、10月行業(yè)訂單將出現(xiàn)反彈，屆時我們將根據(jù)需求回暖是否超越季節(jié)性因素決定是否將行業(yè)評級短期上調(diào)至“看好”。在子行業(yè)方面，各個主要子行業(yè)景氣度差異不大，但8月份表現(xiàn)差異過大，9、10月份需求恢復后，大市值公司估值水平回升的動力較強，考慮跟據(jù)提升機械銷量恢復程度決定是否將提升機械子行業(yè)評級短期調(diào)整為“看好”